財務自由不是夢-《從零開始穩穩賺》讀後心得


從零開始穩穩賺:富朋友教你買基金、賺股票,3步驟實現財務自由!

  其實這本是我第一本買的理財書籍,在實習的時候在博客來的廣告看到就買了,只是那個時候太忙,或者是說根本沒心情看書,剛買的時候只翻了幾十頁就把它丟到書架上冰起來了,一直到入伍後才有時間看。本書是在我讀完《投資金律》和《漫步華爾街》後才回過頭來看的,到要寫這份心得的時候我也已經讀完《綠角基金8堂課》和《智慧型資產配置》了。所以對本書的內容也有不同層次的想法。
  本書作者艾爾文是富朋友部落格的站長,在出本書前還出過一本主要談理財的《下班後賺更多》,相較於他的第一本書,這本比較注重在投資的部分,介紹了基本的投資概念,包括風險與報酬的關係、基金、股票和退休計畫等等,用語相對平易近人,而且較少數學算式,適合完全沒有底子的人閱讀。

通膨、報酬、風險

  本書第一章就談到許多投資的基本觀念,像是通貨膨脹會將未來的購買力吃掉,還有投資和不投資二十年後的資產差異會有多大,也提到了風險的概念。
  不過在讀了一些書後回來看,覺得艾爾文對投資的說法還是太仁慈了,對於投資還是較為樂觀,不像William Bernstein那種較為嚴厲和務實的風格。前者是慈母式的關愛,後者是嚴父式的教誨。老實說,我覺得在投資這條路上還是要嚴謹為上,不能過度樂觀。
以下分享認為書中需要加強的部分

簡化的風險、美化的報酬、遺忘的連結

  書中雖然有提到風險,但是對風險的描述還是不夠清楚,或是說不夠讓人感到可怕。智慧型資產配置裡清楚提到,持有股票的風險是有可能單一年度就大跌60%,這些都是美股百年來的慘痛經驗,但是本書中較少提到這種歷史,提醒投資人風險存在的最好的方式就是用歷史上的悲慘例子,用長時間的尺度去看。當然我覺得最好是數量化,用標準差來呈現才會比較清楚,畢竟風險不僅僅是會不會虧錢而已,也要考慮到會虧多少錢,自己能不能承受。與其口口聲聲說風險,不如直接問:「你準備好可以虧多少錢?」會更實際。
  有人說艾爾文的理財書是在賣夢想,是有那麼一點點的感覺,看看最後一章的打造財務自由之路,裡面提供的表格,年化報酬率是從6%~15%,但是連過去百年來最繁榮的市場,美國股市的年化報酬率也只有9.8%(1900~2000年,參考《投資金律》P.54),要想要贏過9.8%的市場報酬,就得花非常大的心力才可以,而且這是不一定會有收穫的努力,更別說報酬依據投資工具的不同還會有手續費,而且還有稅賦的問題,至少要再減1~2%。另外在《漫步華爾街》裡對未來股票和債券的報酬也是非常保守(P.343),股票7~8%、債券只有4%,對於財務自由真的不要想的太過樂觀。
  再來是風險和報酬的關係,書中沒有明確的提到投資的鐵律:高報酬一定伴隨高風險,《投資金律》裡面有一個簡單的表格就可以簡單表示這個關係,二十世紀美國國庫券的年化報酬率是4%、最嚴重的三年損失是0%,相較之下美國大型股年化報酬率是10%、最嚴重的三年損失為-60%,差一點點報酬,風險卻可以差非常多。

基金

  作者有介紹許多基金的缺點,算是還蠻詳盡的,像是高額的管理費、過度包裝的基金讓你不知道葫蘆裡賣的是什麼藥、還有熱門基金的獲利困難。作者也有提到定期定額並不是萬靈丹,定期定額買一直下跌的基金是沒有辦法賺錢的。再來作者提到基金應該要以大範圍像是全球型的基金開始,以便於分散風險,這也是很棒的觀念。不過對於作者提到的基金操作方法,個人就比較不認同,像是什麼停利不停損、有條件停損等等,光是個股就很難選了,何況要選基金、”操作”基金,錢還沒賺到手續費就被扣一堆了。然後本書對指數型基金也只是點到而已,沒有很多的篇幅來介紹,但是指數型基金其實才是投資人最該買的基金。

稍嫌含糊的投資方向

  最後書末有提到投資要分散風險,還有「平時買森林、打折時買大樹」,建議投資人保有二成的現金部位等待優秀公司打折時買進。其實這邊不太懂這樣的操作方式,平時買森林很簡單,把資金投入追蹤市場的指數型的投資工具即可,但是打折時買大樹要怎麼買?怎麼樣才知道股價已經跌到底?又或者說,怎麼有把握股價會再漲回來?像宏達電股價就是一去不復返,再也沒有漲回去過。保留部分的現金等待市場下跌,就是認為自己可以適時進出市場,至於要如何做得這項能力,作者並沒有教我們。

總結: 有夢最美、希望相隨

  雖然說本書在一些投資的細節沒有講到非常精細,不過作者也是鼓勵大家要長期投資,不要想著投機炒短線,而且作者在書末也花了很大的篇幅說明投資理財的重要性,為了過更安逸的生活、為了夢想、也為了讓家人有更多的保障。也勉勵大家要學習把自己當家公司並做自己的財務長,讓賺來的錢發揮最大的效益。本書適合對投資方面還是一竅不通的人,這本書會給你一些基本的概念和大大的動力,但可能不會給你太明確的投資方向。如果對投資已經有基本了解的人,這本書其實可以跳過不讀,把時間拿去讀《漫步華爾街》或《投資金律》,對整個投資世界和歷史會有更全面的概念。

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